又一外資唱多中國！美銀：美股主導地位衰落 建議做多中國

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來源：財聯社

財聯社2月8日訊（編輯 卞純）美股近兩年來一直呈現夢幻般的漲勢，但其強勁漲勢目前已顯著放緩，科技股引領大盤下跌目前已成為美國投資者的主要擔憂。

美國銀行策略師現在預計，美股持續的漲勢在2025年初暫停後，其領先優勢將繼續消退。

包括Michael Hartnett在內的美銀策略師指出，今年迄今為止，巴西、德國、英國、加拿大等股市的回報率都高於標普500指數。

策略師們指出，這是因為所謂的“美股七巨頭”未能提供他們長期以來所提供的推動力。過去兩年，“美股七巨頭”引領了美股漲勢。

美銀策略師還指出，圍繞美國經濟在結構上強於競爭對手的說法也正在消退，且投資者押注中東和烏克蘭的地緣政治穩定。

美東時間周五，在通脹擔憂和關稅威脅的雙重打壓下，美股三大指數集體收跌。截至收盤，標普500指數跌57.58點，跌幅為0.95%，報6025.99點。今年以來，標普500的累計漲幅不到3%。

相比之下，德國基準股指德國DAX指數今年以來的漲幅高達逾8%，而英國基準股指富時100指數同期漲幅高達逾5%。

建議做多中國股票

美銀策略師還建議做多中國股票，因為他們預計中美貿易和科技戰不會升級。

近期，伴隨著DeepSeek-R1的橫空出世，中國股票迎來了一輪價值重估，外資機構紛紛將目光重新投向中國市場。

上月20日，中國的人工智能初創公司深度求索（DeepSeek）正式發布推理大模型DeepSeek-R1，該款模型憑借極度低廉的訓練成本以及比肩全球頭部大模型的推理能力，震動了矽穀，並一度引發美國科技股大跌，因為DeepSeek的出現引發投資者對美國科技巨頭斥巨資開發AI必要性的質疑。

高盛，德銀等機構日前紛紛唱多中國資產。高盛認為 DeepSeek的崛起為中概科技股帶來中長期價值重估的機會。該行預期，在中性預期下，MSCI中國指數今年有望上漲14%至75點。

德意誌銀行則在其最新報告中稱，Deepseek是人工智能的“斯普特尼克時刻”，但更像是中國的“斯普特尼克時刻”，因為其證明了中國知識產權的價值。該行表示，2025年中國股票 “估值折價” 將消失，A股和港股牛市始於2024年，預計中期會超過此前高點。

貝萊德基金日前也對中國市場表示了樂觀態度。貝萊德基金多資產及量化投資總監、貝萊德增強基金經理王曉京表示，對未來12-36個月的中期中國市場保持樂觀，看好中國股票和利率債。

其它觀點

哈特尼特的團隊表示，除了華爾街，大多數地區的股票都“領先於美國例外論的峰值”。然而，他們警告稱，在幾周後的德國大選之後，以及如果俄羅斯和烏克蘭在本月或下個月開始和平談判，投資者可能會對歐洲股市獲利了結。

在債券方麵，美國銀行預計美國國債收益率將降至4%以下，因為美國總統特朗普希望解決政府支出問題，阻止債務螺旋式上升，同時也希望國會批準他的減稅計劃。